中航证券曾帅近期对皖能电力（000543）进行有计划并发布了有计划论述《煤价降、盈利升，省内用电需求壮健，西北新名堂投产在即》，本论述对皖能电力给出买入评级，刻下股价为8.52元。 皖能电力 公司事迹稳步增长，毛利率水平普及较高 2024上半年，公司买卖收入140.01亿元、同比+14.42%，归母净利润10.71亿元、同比+83.06%，毛利率12.19%，净利率10.58%；其中Q2营收70.16亿元、同比+9.12%，归母净利润6.18亿元、同比+34.64%，毛利率13.48%，净利率...
中航证券曾帅近期对皖能电力（000543）进行有计划并发布了有计划论述《煤价降、盈利升，省内用电需求壮健，西北新名堂投产在即》，本论述对皖能电力给出买入评级，刻下股价为8.52元。
皖能电力
公司事迹稳步增长，毛利率水平普及较高
2024上半年，公司买卖收入140.01亿元、同比+14.42%，归母净利润10.71亿元、同比+83.06%，毛利率12.19%，净利率10.58%；其中Q2营收70.16亿元、同比+9.12%，归母净利润6.18亿元、同比+34.64%，毛利率13.48%，净利率11.79%。收获于发电总量增长和煤炭价钱下落，公司的盈利才调增强。
新疆机组投产加快，增强盈利才调
凭证安徽省动力局数据色情小说，上半年省内全社会累计用电量1673.7亿千瓦时、同比+13.3%，增速高于世界用电需求增速(+8.1%)，而上半年安徽省GDP同比+5.3%、亦高于世界GDP增速(+5.0%)。安徽占据特高压输电通说念上风，公司动作受端企业，战术性布局新疆，在吉泉线上配置了江布电厂和英格玛电厂。江布电厂于2023年9月投产，为安徽首个自主投资完成的“疆电入皖”名堂，当年盈利1.09亿元，英格玛电厂展望本年年底完结双投。公司新疆电厂装机容量觉得264万千瓦，均为坑口电厂，在用煤方面具有较强老本上风，度电盈利水平当今显著高于省内煤电名堂，为公司紧要的事迹增长点。
煤电阐扬电力供应保险作用，调峰接济职业需求增强
吉吉影音成人电影网收尾2023年底，公司控股装机容量1494万千瓦，其中筹画期装机1138万千瓦，配置期装机356万千瓦，发电量512.5亿千瓦时，同比+18.9%，当今总权力装机跨越1900万千瓦，展望2024年全年发电量增长将跨越10%。公司在运煤电机组中60万千瓦及以上高效愚顽耗装机容量占比进一步普及至81%。收尾2023年底，安徽省省调火电装机容量为4178万千瓦，公司控股在运省调火电机拼装机容量占比22.8%，为省内第一，调峰净收益达到6000万元以上。新动力发电具有不褂讪性，对电力系统的运行模式产生冲击，煤电将承担更多调峰调频任务，促进新动力消纳，阐扬电力供应保险作用。老本方面，24年省内煤价下行，老本端带来较大改善，公司长协煤耗用占比为70-80%。
集团协同营救，公司积极布局多板块协同发展
皖能集团将公司定位于电力财富整合的枢纽平台，当今已将皖能环保公司51%股权及所抓响洪甸、琅琊山、天荒坪、响水涧4家抽水蓄能公司股权注入公司。改日展望将通过合理格式进行火电、新动力等财富的进一步资源整合，稳步普及公司权力装机。
公司除煤电主业外，积极发展燃气发电、新动力、储能及抽蓄业务。上半年建成投产两台45万千瓦9F燃气机组，名堂实施燃气发电两部制电价后，将运转盈利。新动力业务方面，公司十四五蓄意为400万千瓦观点落地，宿州300MW风电名堂已于2023年底开工，新疆800MW光伏大基地名堂在作念开工前准备职责。
投资提议与盈利预测：公司煤电装机容量抓续普及，新疆机组投产，盈利才调增强；新动力业务抓续发力，普及公司详细实力；展望公司2024~2026年归母净利20.97/22.55/25.36亿元，对应2024~2026年PE10/9/8倍，看守“买入”评级。
风险领导：宏不雅经济风险，电力动力需求下行；产业内竞争格式恶化；原材料价钱大幅度波动；公司名堂投产程度不足预期；电价波动风险。
数据中心凭证近三年发布的研报数据揣度，广发证券许子怡有计划员团队对该股有计划较为真切，近三年预测准确度均值为78.63%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.16亿，凭证现价换算的预测PE为9.27。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增抓评级2家；昔日90天内机构标的均价为10.77。
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